大成助力全国首单民营高速收费收益权ABS项目成功发行

2022年1月，大成作为专项法律顾问协助华金证券-惠莞高速资产支持专项计划（以下简称“本项目”）在深圳证券交易所成功发行。

 

本项目由惠莞高速公路（惠州）投资有限公司作为原始权益人，华金证券股份有限公司（以下简称“华金证券”）作为管理人，华金证券与东兴证券股份有限公司作为销售机构。

 

本项目为全国首单民营高速公路收费收益权资产证券化项目，基础资产为由原始权益人在资产交割日转让给专项计划的、原始权益人依法经营的惠莞高速公路在特定期间的车辆通行费收费收益权，目标项目为位于粤港澳大湾区的惠莞高速公路惠州段。

 

本项目产品总规模为30亿元，通过引入四家担保机构分别作为对应类别的优先级资产支持证券差额补足承诺人和流动性支持承诺人，为优先级资产支持证券本息兑付提供差额补足承诺，及在售回与赎回阶段为优先级资产支持证券的售回和赎回提供流动性支持承诺，四档优先级资产支持证券均获得中证鹏元资信评估股份有限公司给予的AAA评级。项目还设置优先级/次级产品结构化分层、原始权益人差额支付、基础资产回购、高速公路收费收益权质押、高速公路运营主体股权质押以及信用触发机制等多种信用增级措施来实现内部信用增级。该产品拓展了原始权益人融资渠道的多元化，使其资金来源更加丰富，可以满足原始权益人资金需求，也为市场的投资者提供了一个优质的投资产品，推动资产证券化业务发展。

 

在本项目发行过程中，大成广州办公室合伙人张穗霞、律师冯家贤作为本项目的专项法律服务团队，为本项目提供了全程专业法律服务，包括但不限于了解本项目各参与机构的需求，设计交易架构，草拟、修改、审核项目全套交易文件，法律尽职调查，出具法律意见书等。项目团队以严谨、务实的工作态度和专业的服务水平获得了客户以及项目各中介机构的认可与肯定。